第２回：REITの仕組み

今回はREITがどの様に作られるかを、仮の企業「AB不動産」という会社が新たにREITを作る場合の手順を説明していきますね。

東京にあるAB不動産株式会社は新しくREITを作ろうと、東京都港区にある200億円のオフイスビルを対象とした「AB不動産REIT」という法人を設立します。

その購入費用として、投資家向けに投資口1口10万円で10万口募集して、100億円を集める事にしました。

簡単な図にすると以下の様になります。

1口10万円か、実際に都心マンションの一室を買おうとすると最低1,000万円は必要だから随分は随分少なくていいんだね。

先程の比較表の[1]の必要資金が少なくて済むのは、複数の投資家から資金を集めるからか。

あれ、でも1口10万円で10万口募集では100億円しか集まらないよね。200億円のオフィスビル買うには足りないよね？

はい、そのままでは無理ですね。ですから、AB不動産REITは金融機関から資本金と同額の100億円を借り入れます。

これでAB不動産REITは200億円を調達でき、用意した不動産を購入できます。

借金するのか・・・。どうして投資家から200億円集めないで、100億円借金するんだい？危なくないかな？

もちろん借金はリスク要因の１つです。それでも借入するのは、借金した方がより多くの利益を投資家に分配できるからですね。

出資金を少なくすれば発行口数が少なくなります。そうすると1口あたりの利益が増えるので、当然1口当たりの分配金も増えます。

なるほどREITが借金するのは、出資1口あたりの利益と分配金を増やすためか。

はい、REITの借金については別項「REITの借金」でもう少し詳細に説明します。

基本的な仕組みが把握できましたら、次はREITの全体像を見てみましょう。

REITが所有している不動産の運用は、実際にはREITと契約した資産運用会社が行います。これはAB不動産株式会社のグループ企業です。

AB不動産REITが管理するのではないのか。

はい、そしてAB不動産REITは証券取引所に上場しますので、証券会社経由で売買できます。

電話一本、あるいはインターネットから簡単に売買できるのはREITの強みの1つです。

電話一本で売買か、それは簡単だね。

直接不動産を買ったり売ったりしようと思ったら、きっとかなりの手間がかかるんだろうしね。

REITの全体像は把握できましたでしょうか？いろいろな要素が出てきましたが、ここでは概要だけを把握できればokです。

少しずつ覚えていきましょうね。次はREITの種類について説明していきます。

更新日：2019年01月15日

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